Ærøskøbing har en befolkning på 942 og et areal på 0,8 km2. Byen ligger omtrent midt på Ærøs nordkyst, 23 km sydvest for Svendborg, som den har færgeforbindelse til. Den dybe rende Møllegab leder ind til havnen, som ligger godt beskyttet af odden Urehoved med fin sandstrand samt af Dejrø og Ommelshoved. Syd for byen rejser morænelandet sig til en 34 m høj bakke, kronet af en hollandsk vindmølle.
Ærøskøbing rummer et særdeles velbevaret miljø af brostensbelagte gader og småpladser, kantet af farverige småborgerhuse fra 1700- og 1800-tallet. Indbyggertallet er faldet siden midten af 1800-tallet. Mod vest blev der dog opført parcelhuse omkring 1970 og senere også et par rækkehusbebyggelser. Efter år 2000 nåede folketallet for første gang siden 1700-tallet ned under 1.000 indbyggere, og der er det forblevet, uanfægtet af den kommunale administrations tilstedeværelse i byen både før og efter Strukturreformen i 2007.
