Ølgod har en befolkning på 3.860 og et areal på 2,9 km2. Byen ligger 39 km nord for Esbjerg på den ret flade Varde Bakkeø. Langs byens sydkant løber Hjedding Bæk/Agersnap Bæk, og fra dens dalbund i 30 m’s højde hæverterrænet sig til 50 m i byens nordlige del, hvor bebyggelsen afløses af Ølgod Byskov; ellers er den tidligere hede omkring byen helt opdyrket.
Hovedsagelig foregår Ølgods handel og service i området mellem kirken og stationen. Banen, der længe udgjorde byens østgrænse, kan kun passeres to steder: ad Storegade-Østerbro og Viaduktvej. Landevejen Varde-Herning blev udbygget øst for banen, og på denne side ligger et boligområde med parcelhuse samt et stort erhvervskvarter med bl.a. møbelindustri fra 1970’erne. I samme periode forøgedes vestsiden med et endnu større parcelhuskvarter syd for bycenteret, og siden er byen vokset vestpå og på det seneste også mod nordvest.
